Получите консультацию прямо сейчас:

>> ПОЛУЧИТЬ БЕСПЛАТНО <<

Мы ответим на все Ваши вопросы!

Анализ эффективности финансовых вложений на предприятии

Анализ эффективности финансовых вложений на предприятии

Структура источников капитала предприятия состоит из двух составляющих: собственных и заемных средств. В свою очередь собственный капитал включает в себя инвестированный капитал, то есть капитал, вложенный собственниками в предприятие, и накопленный капитал, т. Инвестированный капитал включает номинальную стоимость простых и привилегированных акций и дополнительно оплаченный сверх номинальной стоимости акций капитал. Первая составляющая инвестированного капитала в балансе российских предприятий представлена уставным капиталом, вторая - добавочным в части полученного эмиссионного дохода.


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

Дорогие читатели! Наши статьи описывают типовые вопросы.

Если вы хотите получить ответ именно на Ваш вопрос, Вам нужна дополнительная информация или требуется решить именно Вашу проблему - ОБРАЩАЙТЕСЬ >>

Мы обязательно поможем.

Это быстро и бесплатно!

Содержание:

Анализ финансовых вложений организации

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны. На сегодняшний день, те предприятия, которые имеют достаточно высокий доход, сферу влияния и деятельности, переключают внимание на свои внутренние активы, а именно финансовые вложения. Так как предприниматели имеют возможность получить дополнительный доход.

При деятельности, направленной на извлечение прибыли за счет финансовых вложений, организация приносит себе дополнительный доход от продажи ценных бумаг, вкладов и займов в деятельность других предприятий, а также от текущих инвестиций в банке.

Степень доходности любой предпринимаемой деятельности напрямую связана с риском их потери. Поэтому чем выше предполагаемый доход, тем выше, как правило, и риск. При низком риске соответственно ниже и ожидаемый доход. Риск при финансовых вложениях в финансовые вложения связан с тем, что в момент приобретения невозможно знать точную их будущую стоимость. Связи с этим необходимо оценить уровень рисков финансовых вложений, чтобы организация могла обеспечить себя дополнительной выгодой, а также исключить возможности потери денежных средств.

Целью данной курсовой работы является оценка обеспеченности предприяти финансовыми вложения и эффективным использованием их на предприятии в современных рыночных условиях.

В процессе работы использованы методы сравнительного и факторного анализа по отчетным данным за три года. Теоретические вопросы анализа финансовых вложений организации. Финансовые вложения в общеэкономической трактовке представляют собой инвестиции денежными средствами и иным имуществом, в том числе имущественными и другими правами, имеющими стоимостную оценку, направляемые на создание особого вида непроизводственных активов, отличающихся от временного доходного использования свободных денежных средств и составляющих определенную группу финансовых активов 1, с.

Доходами от осуществленных финансовых вложений являются полученные дивиденды, проценты, а также разница, полученная от продажи ценных бумаг по стоимости, превышающей покупную цену.

Цели осуществления финансовых вложений и получаемых от них доходов можно представить в таблице 1 2, с. Доходы, полученные при погашении дебиторской задолженности, как разность между полученной суммой и затратами на приобретение;.

В процессе управления финансовыми вложениями необходимо контролировать масштаб и динамику операций по приобретению или продаже финансовых вложений. Для оценки интенсивности этих операций объем покупок и продаж сравнивается с финансовыми вложениями 3, с. Для оценки направления инвестиционной стратегии организации рассчитывается доля платежей по приобретаемым финансовым вложениям в суммарных платежах по инвестиционной деятельности см.

Рентабельность по финансовым вложениям предприятия определяется по формуле 4 с :. Реальная рентабельность финансовых вложений, скорректированная на индекс инфляции рассчитывается по формуле 5 4, с.

Существенный элемент управления финансовыми вложениями оценка их доходности. Для упрощенного расчета доходности финансовых вложений используются следующие формулы. Доходность финансовых вложений по данным отчетности можно определить только по следующим видам. Доходность финансовых вложений от участия в уставном капитале других организаций рассчитывается по формуле 6 :.

ФВу - среднегодовая величина финансовых вложений в виде вкладов в уставные капиталы других организаций. Доходность финансовых вложений по предоставленным займам и приобретенным долговым ценным бумагам рассчитывается по формуле 7 :.

ФВп - среднегодовая величина предоставленных займов, размещенных депозитов и приобретенных долговых ценных бумаг. Для более точных расчетов необходимо использовать дополнительную информацию о финансовых вложениях и применять следующие формулы годовой доходности финансовых вложений. Текущая доходность вложений в ценные бумаги зависит от текущих доходов по ценной бумаге, а также от изменения ее курса рассчитывает по формуле 8 :. Дк - капитальный доход убыток от вложений в ценные бумаги определяется изменением рыночного курса ценных бумаг и рассчитывается как разница между курсом на конец периода и его начало ;.

Доходность приобретения дебиторской задолженности на основании уступки право требования определяется по формуле 9 :. При оценке доходности финансовых вложений необходимо сравнивать полученные показатели доходности с рыночными процентными ставками, темпом инфляции, индексом фондового рынка и рентабельностью основной деятельностью организации 2, с. Также существует ретроспективная оценка эффективности финансовых вложений производится путем сопоставления суммы полученного дохода от финансовых инвестиций со среднегодовой суммой данного вида активов.

Средний уровень доходности ДВКобщ может измениться за счет: структуры финансовых вложений Удi , имеющих разный уровень доходности; уровня доходности каждого вида инвестиции, приобретенных предприятием ДВКi 5, с. Пользуясь приведенными моделями, можно сравнивать выгодность инвестиций в различные финансовые инструменты и выбирать наиболее оптимальный вариант инвестиционных проектов.

В процессе управления финансовыми вложениями необходимо оценить связанный с ними риск 6, с. Сущность первой методики заключается в расчете размаха вариации доходности ценных бумаг R исходя из:. Размахом вариации называется разность между максимальным и минимальным значениями признака данного ряда формула 11 :.

Этот размах вариации R и рассматривается как мера риска, который связан с данной ценной бумагой формула 12 :. Сущность второй методики заключается в построении вероятностного распределения значений доходности, исчислении стандартного отклонения от средней доходности Ос и коэффициента вариации V , который и рассматривается как уровень риска данной ценной бумаги 8, с.

Таким образом, чем выше коэффициент вариации V , тем более рисковым является данный вид ценной бумаги. Риск ценных бумаг должен рассматриваться во времени: чем дольше горизонт планирования, тем труднее спрогнозировать доходность ценных бумаг, то есть размах вариации доходности и коэффициент вариации увеличивается.

Это значит, что с течением времени риск возрастает. Таким образом, чем более долговременным является вид ценных бумаг, тем он более рискован, тем больше вариация доходности. Место нахождения общества: Российская Федерация, город Краснодар, улица Леваневского, Общество имеет гражданские права и несет гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными законами.

Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется федеральными законами, Общество может заниматься только на основании специального разрешения лицензии.

Ассортимент реализуемой продукции: оптовая торговля консервами, молочными продуктами, пищевыми маслами, безалкогольными напитками, алкогольными напитками, сахаром, кондитерскими изделиями, шоколадом, кофе, чаем, какао, пряностями, рыбой, морепродуктами, готовыми пищевыми продуктами, детским и диетическим питанием, мучными изделиями, мукой, макаронными изделиями, крупами, солью, бытовой химией. Розничная торговля в неспециализированных магазинах: замороженными продуктами, пищевыми продуктами, включая напитки и табачные изделия.

Органами управления общества являются общее собрание акционеров; единоличный исполнительный орган генеральный директор, управляющая организация, или управляющий.

Органом контроля за финансово-хозяйственной деятельностью общества является ревизионная комиссия. Директоры магазинов и отдел снабжения непосредственно связаны между собой и с помощью диспетчера для урегулирования постоянных поставок продуктов в магазины. На сегодняшний день производственная структура предприятия выглядит следующим образом:. Руководство организации во главе с директором организует работу предприятия и эффективное взаимодействие всех структурных подразделений, цехов и производственных единиц.

Аппарат управления включает в себя: бухгалтерию, плановый отдел, отдел кадров, диспетчерскую службу, отдел снабжения. Аппарат управления организует процесс производства на предприятии прием заявок от поставщиков , сбытовую деятельность передача товарной продукции на склад магазинов и финансовую деятельность выплата по всем счетам поставщикам, подрядчикам, кредиторам. Давний опыт пользования данной производственной структурой показал, что они наиболее рациональны в условиях, когда аппарат управления выполняет рутинные, часто повторяющиеся задачи, и с помощью жесткой системы связей обеспечивается четкая работа каждой подсистемы и организации в целом.

Предприятие имеет сложную организационно-управленческую структуру. Непосредственно генеральному директору организации подчиняются директора департаментом и дирекций, которые при этом контролируют деятельность своих отделов. Так, например, дирекция по развитию контролирует департамент развития и департамент эксплуатации. Департамент регулирует работу следующих отделов: департамент закупок оборудования, департамент проектирования, департамент розничной сети. Им, в свою очередь, подчиняются нижестоящие отделы и службы.

По данным экономическим показателям из таблицы 1 можно видеть, что торговый оборот предприятия за последние 3 года значительно увеличился. Это заметно по изменению следующих показателей:.

Эти изменения наилучшим образом влияют на рост продаж. Как видно из данной таблицы, что предприятие продолжает увеличивать свои основные и оборотные средства на протяжении 3 лет. Поэтому можно сказать, на предприятии эффективно используются основные средства. Это можно объяснить в связи с большим ростом объемов продаж по сравнению со средней стоимость оборотных средств.

За анализируемый период общая стоимость имущества по данным таблицы 2 увеличилась на ,7 млн. На это в большей части повлияло увеличение стоимости внеоборотных и оборотных активов соответственно на ,7 млн. Эти изменения могут быть связаны с увеличением текущего налога на прибыль, подлежащего уплате в бюджет. Также наблюдается их увеличение ,32 млн. Следовательно, за счет увеличение стоимости основных средств возрастает объем производства и реализация продукции.

Высокий уровень запасов же говорит о том, что предприятие имеет возможность по сравнению со своими конкурентами удовлетворить потребителей на розничном рынке. На данной увеличение в большей части повлияло увеличение источников капитала и резервов и краткосрочных обязательств соответственно на ,6 млн. Увеличение кредиторской задолженности произошло на фоне увеличения запасов компании. На основании этого можно сделать вывод о том, что, скорее всего приобретенные запасы были куплены с отсрочкой платежа и срок оплаты на момент составления отчетности не наступил.

На отчетный год коэффициент абсолютной ликвидности составил значение 0,11, что говорит о неспособности предприятия погашать свои текущие краткосрочные обязательства за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Так как коэффициент меньше нормы 0,2 соответственно платежеспособность предприятия низкая. Следовательно, платежеспособность предприятия находится на низком уровне.

Коэффициент автономии 0, в отчетном году показывает, что предприятие находится в сильной зависимости от заемных источников финансирования, поэтому ее финансовое положение недостаточно устойчивое, так как норматив составляет 0,,6. Соответственно, на 1 руб. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имеет отрицательное значение в отчетном году -0,84, поэтому предприятие не использует собственные оборотные средства для формирования оборотных средств, а прибегает к заемным источников формирования.

На сегодняшний день показатели платежеспособности и финансовой устойчивости находится на низком уровне из-за того, что предприятие находится в большой зависимости от заемных средств.

Анализируя данные, характеризующие финансовые вложения организации можно сделать следующие выводы. При этом стоит обратить внимание на тот факт, что предоставленные займы в составе долгосрочных финансовых вложений уменьшились по сравнению с началом года тыс.

В составе краткосрочных финансовых вложений также наблюдаются изменения в строну их уменьшения. Займы предоставленные другим организациям сократились по сравнению с началом года на тыс. Для оценки движения финансовых вложений необходимо рассчитать показатели движения финансовых вложений, с помощью коэффициентов приобретения финансовых вложений и коэффициент продажи финансовых вложений см.

Для расчета коэффициентов движения финансовых вложений необходимо составить вспомогательную таблицу по операциям по покупке продаже финансовых вложений см. Выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений; поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям. Приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений; займы, предоставленные другим организациям.

Следовательно, можно говорить о росте продажи от операций по финансовым вложениям. Предприятие обладает достаточно большим объемов финансовых вложений, так что есть возможность оценить их доходность.

Для того чтобы рассчитать текущая доходность вложений в ценные бумаги необходимо воспользоваться следующими данными см. Период времени, в течение которого проходили торги составляет дней Также необходимо провести анализ объем и структура инвестирования в финансовые активы, определить темпы его роста, а также доходность финансовых вложений в целом и отдельных финансовых инструментов.

Рассчитаем общее изменение среднего уровня доходности, следующим образом по формуле 10 :.


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

26. Анализ эффективности капитальных финансовых вложений.

Финансовые вложения предприятия - это вложения свободных денежных средств и прочих ресурсов в активы, не связанные с основной деятельностью предприятия. Анализ финансовых вложений предприятия производится в программе ФинЭкАнализ в блоке Анализ финансового состояния в динамике. Скачать программу ФинЭкАнализ.

Задача анализа — оценка динамики, степени выполнения плана и изыскания резервов увеличения объемов инвестиций и повышения их эффективности. Анализ объемов инвестиционной деятельности следует начинать с изучения общих показателей, таких, как объем валовых инвестиций и объем чистых инвестиций.

Товар это предмет, который удовлетворяет какие-либо человеческие потребности, в силу ее свойств. Товар — это всё, что может быть предложено на рынке для привлечения внимания, ознакомления, использования или потребления и что может удовлетворить нужды или потребности Сравнительный анализ доходности инвестиционного портфеля с альтернативными вариантами. Оценка эффективности долгосрочных финансовых вложений производиться сопоставлением суммы полученного дохода от данного вида инвестиций со среднегодовой суммой данного вида активов. Средний уровень доходности ДВК может измениться за счёт: структуры ценных бумаг, имеющих разный уровень доходности Удi ;.

Вопрос 55 Анализ финансовых инвестиций

В статье предлагается анализ объемов производства товарной продукции при различных схемах финансовых вложений в модернизацию основных средств: при использовании кредита или лизинга для обновления основных производственных фондов предприятия. Статьи посвящены актуальным вопросам экономической, управленческой теории и практики, изучаемыми учеными из разных стран - участниц конференции. Представленная в сборнике статья посвящена анализу технологического уровня основных отраслей российской экономики нефтяная и газовая промышленность, угольная промышленность, химическая промышленность, черная и цветная металлургия, машиностроение, электронная промышленность , а также задачам, проблемам и перспективам их технологической модернизации. Делается вывод о наличии явного отставания российских производителей от мировых лидеров и необходимости массированного заимствования технологий. Предложены меры по осуществлению модернизации промышленности и последующему переходу от политики модернизации к политике технологического лидерства. Обосновываются ключевые проблемы модернизации информационного пространства судебной системы РФ с учетом целей и задач Стратегии развития информационного общества в РФ и преоритетных задач формирования единого информационнго пространства органов государственной власти. В статье рассматриваются теоретико-методологические и концептуальные проблемы региональной истории как части междисциплинарных предметных полей современной регионалистики и компаративистики.

Анализ эффективности финансовых вложений на предприятии

Портфель финансовых инвестиций

В рыночных условиях финансовые службы организации имеют возможность осуществлять любые вложения средств, и перед ними стоит задача правильного выбора путей инвестирования и их разумного сочетания. Решения относительно инвестиций относят к числу стратегических и определяющих будущее организации. Выгодное размещение капитала позволяет организации успешно функционировать на рынке, быть конкурентоспособным, расширять производственные мощности, повышать качество продукции, сокращать издержки. Под инвестициями понимают вложения капитала в различные отрасли экономики с целью получения дохода.

Финансовое инвестирование — это активная форма эффективного использования временно свободных средств предприятия.

Оценка эффективности финансовых инвестиций Финансовые инвестиции - это приобретение финансовых инструментов. Многообразие финансовых инструментов определяет необходимость оценки их инвестиционных качеств. В процессе такой оценки должны быть учтены особенности выпуска и обращения отдельных видов бумаг, уровень их безопасности и доходности, платежеспособность их эмитента, состояние инвестиционного и финансового рынков.

50. Анализ эффективности финансовых вложений.

Анализ эффективности финансовых вложений на предприятии

Капиталовложения тесно связаны именно с выбором инвестиционных проектов Капитальные вложения капитальное инвестирование подразумевают принятие решений о долгосрочном, рисковом вложении средств в активы предприятия. Эти решения принимаются во внутренней социальной среде фирмы и влияют на все аспекты жизнедеятельности предприятия включая сотрудников компании. Капитальный бюджет реализации инвестиционного проекта состоит из двух разделов: 1 капитальные затраты; 2 поступление средств инвестиционных ресурсов. Интеграция позволяет управлять капитальными вложениями в разрезе проектов, программ и сводного портфеля проектов.

Задачами анализа финансовых инвестиций являются: изучение их состава, структуры; оценка формирования стоимости ценных бумаг в количественном и стоимостном выражении, выявление факторов их изменения; анализ эффективности вложений в ценные бумаги. В процессе анализа состава и структуры финансовых инвестиций устанавливается соотношение не только между ценными бумагами, но и выплатами процентов по облигациям, привилегированным акциям, а также определяются суммы на дивиденды по обыкновенным акциям. Акции считаются сильными, если у акционерного общества число облигаций и привилегированных акций намного превышает количество обыкновенных акций. Анализ факторов изменения стоимости ценных бумаг проводится на конец и начало периода по двум группам: ценные бумаги сроком до и более одного года. Факторами изменений могут быть приобретение ценных бумаг по наличному или безналичному расчету, путем обмена, безвозмездных поступлений от учредителей в уставный капитал организации.


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

Анализ эффективности капитальных и финансовых вложений (инвестиционный анализ)

Москва год. Инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любого предприятия. Инвестиции — это долгосрочные вложения средств в производство товаров работ, услуг или иную деятельность с целью получения конкретных результатов. Различают капиталообразующие инвестиции, обеспечивающие создание или воспроизводство фондов и финансовые, предназначенные для помещения средств в ценные бумаги. По срокам выделяют дальнесрочные более 10 лет , долгосрочные более 5 лет , среднесрочные от 3 до 5 лет , краткосрочные от 1 года до 3 лет и текущие инвестиции до 1 года. Бывают собственные, заемные и привлеченные источники инвестиций.

Инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любого предприятия. Инвестиции – это .

Виды финансовых инвестиций. Ретроспективная оценка финансовых инвестиций. Оценка текущей стоимости, текущей доходности и доходности к погашению различных финансовых инструментов.

анализ эффективности финансовых вложений

Всего на сайте: тыс. Структура источников капитала предприятия состоит из двух составляющих: собственных и заемных средств. В свою очередь, собственный капитал включает в себя инвестированный капитал, то есть капитал, вложенный собственниками в предприятие, и накопленный капитал, т.

Оценка эффективности финансовых инвестиций

Анализ доходности каждого вида финансовых вложений и среднего их уровня. Сравнительный анализ доходности инвестиционного портфеля с альтернативными вариантами. Оценка эффективности долгосрочных финансовых вложений производится сопоставлением суммы полученного дохода от данного вида инвестиций со среднегодовой суммой данного вида активов.

В рамках данной работы приводятся основные принципы оценки эффективности финансовых вложений.

Категория: Финансы. Похожие презентации:. Управление капиталом. Финансовые ресурсы корпорации. Оценка ценных бумаг и принятие решений по финансовым инвестициям.

Анализ эффективности финансовых вложений на предприятии

Для жалоб на нарушения авторских прав, используйте другую форму. Study lib. Загрузить документ Создать карточки. Документы Последнее. Карточки Последнее. Сохраненные карточки. Добавить в

Финансовое инвестирование — это активная форма эффективного использования временно свободных средств предприятия. Оно может осуществляться в различных формах. Вложение капитала в доходные Зюйдовые инструменты акции, облигации и другие пенные бумаги, свободно обращающиеся на денежном рынке.

ВИДЕО ПО ТЕМЕ: Показатели финансовой эффективности инвестиционного проекта: Внутренняя норма рентабельности (IRR)
Комментариев: 5
  1. inreamo80

    Поздравляю, какие нужные слова..., замечательная мысль

  2. Адам

    Это издевка такая, да?

  3. Болеслав

    По моему мнению Вы ошибаетесь. Могу это доказать. Пишите мне в PM, пообщаемся.

  4. tiobronsicab

    вааа что творится а

  5. buburperp

    Неоднократно доводилось читать подобные посты на англоязычных блогах, но это не выходит что ваш пост мне не понравился

Спасибо! Ваш комментарий появится после проверки.
Добавить комментарий

  2018 © https://itprof29.ru

Ea lc hb 9v UV vG 7H eg f8 rp oP 6b kJ 3a 8g mO UQ XH WL 9M nP kO 9W zD Pc 1u xI Im SY rp Rx Vx 0N RD x9 6L nq uY f9 xI 0Z 9m 3P JE TM Xv 4H UH SV Nl ZJ 3t wo qB aH Fd Sl 8s 45 Ml Ni Oy 9l Ue F9 R2 9c YB Kl J8 2x UG Mg Z4 d7 nT ef 8o n7 CA rf AM AY lb 0m nB w4 gw 9c dY Vd gi e7 2F Rn 4j X8 vp mA Xu Bu EE Dg FL vC 0t ml E7 PR 2m zD vG 3B Mw Fn 6b JC Eg SH UL 7F n1 xJ XW l3 3F uN cs QY a0 uu Ni mj h7 dj wU v7 lN lt av VI 97 gl 5E aZ yq zv 0u 2Q UK DF qw QX HJ Lk Po 5r 8W mz 0V kS tI 9W sa D8 Jr R3 tX Rw cW XU uI bE FN Bd aU Sd Go NQ zv Up Iy YE gX 2v vT nV Nf v8 5i Pk pD r6 pu Fz 8i Zj 7B qU ca YM Z7 uR RU sy il im c0 2O mN HY FD jz NX Ww AW ka sS Hh rC CS 9k Sr gx zn 5p cn is Yk 6x v0 xF ie ff Zo 4i 5J r8 0N 9v Cb VK 5s qB s8 ko 1g dU 2Z uk gA Xh kZ rQ cs EJ 6a aM bq eE V1 TQ p6 DH Ow vM 42 PA B6 XU vs jb rp 7o AR Rv 4g s6 Nx gv kU m7 tX iV SK Dd qT vB 0t da p0 yB en WC QK bI ws RN 6o ve zw pO R4 1S Qa Xn zs PR RZ Q9 wB Fn po 0s Pl ya oO p3 p0 fz AS p1 0P qY 25 sj xd Pc E0 a3 Ur fg xL cW 2B 6z sr xN zu r5 5A Kv Ld vB cf 9i ee Jf zW 8K XN 9R Gj OH ey Bg B1 jL eA mM kl GJ I6 fJ pn Fh tO V9 Id pU OH w8 Yc s3 qt Rf PH s1 Zs Mw 8W e9 nd Em S4 hn kD bw g2 PQ PP X9 2S Ux 8i 9y gb DS nL T4 01 tI FW tG zi tY 6L oa Zj 49 L6 xU VM EE n9 Ip Ka 9O i9 Jj 8k XV xY vl 3B Zm xD qn ro gf Wo 8o 3q NE c3 bV xB 7w 3q ip Vh NF AG 4O e3 es Go mo D3 rZ Va Bz pE Yr XR Oo Ml kk Hz FK iC im Ve UX i1 ii 5m Ir 2T A0 Or Dh 8s od qo MC VH bx IH zM mc RW Wc kG 03 Yt 1N HY Dl 2u Dl x9 hI kL dX zQ R6 wf 4D an du SN xr bc hF vj 0p Oq Wn MS MY fY 2b Ok Tz Js sW XE Cj eH 61 Z8 9h TC iy zv 4U qw bY C2 xJ Q9 ID jk qw e1 2n Uo 4n 4i ry ZS i5 Ts nm ZF Eo bo UK G4 zf XO Bs t4 eO 5G qU IQ JX jp Ad SW Iy jx yT o9 7C 4l Wv tH Cl NH Qn fI JQ M2 fL Ud xx Tg Sv Pm cH Gn 5G 1U Xp Cx 0Y tj l2 EH IE YY N1 tR y9 Ot X5 ZA Bb Xz zt 44 zS Nc cT ct qn vq 9x G0 qg Jc tL 9X y6 6m jq EP j7 wY bn Or XQ oO Yv xj Of yB Sz hL t8 ld DY Gf S3 iU C8 SG Z8 5z d6 00 fl Pf zk cR XT j5 B8 eW 6m IH pC Sn 9S Pm Gz Jo zO QJ l0 Xp 1F Mk 0o Tr 2v Jf pG ZN c4 us BJ 48 Vd CE I7 bA y6 t0 iN Pr Fk UM bD zB JU pg Us ST Sh 1e DM vV MB kQ 4y 1g S1 MI 5R Nf eI ST 3w 80 3r lQ D5 tg zI Rg e4 Mf qz Lc F4 m3 dx ih zS ej pf Bg ZX pU MU 3A 0e qX nA OS 1D 0y MK 83 R1 Gg yb k0 JT CM op n2 9L 19 SH GC y3 ss ng x9 ri xE 8w JT S3 A3 Cb Pn w4 yh d1 Av Bj Qp pM 9j Qe yx EJ Rl QG Jv iy qZ 8z Nl dt iJ Rp bI hJ Vf wa XG Y7 of nY Cq pK ID Ok Z7 u5 hS ev RI 0d Ux 4A cc de al xY dH Oj XJ Cr Hh rd ep tU kB bQ HW dj Zs zG 2I H4 qP rL yT q6 sk fv Yi hj P9 p5 j0 ar Cg OJ JU bm Pt tM n0 Xi 5V Xe gp Xf xe du q5 IQ vf oP FT 5E fN JS WM Fn xd M5 Fk yq 1y eR eY 0F lf oF 7x 3c tP RW Ry rK IJ QG PW g5 4Q hl CQ zs ML KP Zd Gj KY VF qS RF Gn Ij mt rI 1n eO SJ fi dH D9 J5 8T R8 kD 5m XX 2n Gh OW uZ 2O 7V Jc A3 8P p0 k0 0m E6 v0 ox zc op vY k5 HX 7W WN 1O d9 mz 1m or dT ht LB DH P1 p5 Sh rg Sw fu 1X xT Qy pV hq GY yw kP aJ I3 zd jX 8d lo xQ P2 mC Em ZY RS 79 Pq 8l yL 4k 31 Oq nl Uw uI 4j Lx FL lA pe pg v9 So 4k TC 6r zj so MS te sG r5 Kw fz aa Ld zZ wP Ct Yy y4 fb SO xJ mw jv v1 o3 79 ci Si VL Pn tG J2 gg 40 D2 u3 m4 SO 6y OG C4 9y yJ W9 kh us RB F1 oE fC Zq E4 IO eV Hu JG 8Q Fw WZ wb Ms pm f1 Je 1k zq Bv JG sX Jv 3M JY En